Система Дарк Пул используется для сокрытия информации об участниках сделок и некоторых иных знаковых нюансах, чтобы влияние мелких игроков на цену полностью исключалось. Dark Pool в криптовалюте — это специальный торговый инструмент, который используюттрейдеры-киты. Трейдеры могут совершать крупные сделки, о которых не сообщается на рынке. Такой вид Dark Pool, обычно работает с миллиардерами или крупными инвестиционными фондами. Менеджеры таких организаций занимаются созданием качественного Dark Pool, чтобы он мог функционировать для любых брокеров, а также смог предоставить комплексное обслуживание для клиента. На самом деле, их деятельность регулируется государственными органами.
Этот вариант является наиболее распространенным, средняя выплата за добавление ликвидности (рыночный центр платит трейдеру) порядка 2$ на 1000 акций. В США по состоянию на апрель 2014 года насчитывалось 45 даркпулов. Если вас интересует удобная и автоматическая торговля криптовалютами, то в этом вам поможет RevenueBot. Сервис предоставляет возможность создания торговых ботов для трейдинга на топовых крипто биржах. Более подробно с возможностями RevenueBot можно ознакомиться на официальном сайте сервиса. По данным аналитиков, в 2017 году процент активов, реализуемых на скрытых рынках, составлял около 40% от совокупного объема торгов в США.
Появление новых дарк-пулов
Если Уоррен Баффет решит продать половину ценных бумаг компании, воспользовавшись обычной биржевой площадкой, то выброс такого количества акций на рынок спровоцирует моментальное снижение их стоимости. Все это произойдет из-за того, что к такой внушительной шорт-позиции сразу присоединятся другие инвесторы и трейдеры. Единственным способ, который не спровоцирует такую ситуацию это — Dark Pool. Если продать акции Coca-Cola на внебиржевом рынке, по биржевой цене, то это не скажется сильно на их стоимости, а также все произойдет в рамках закона. Самым большим преимуществом темных пулов является то, что влияние на рынок крупных заказов значительно снижается.
По данным Института CFA, в последнее время все более популярными в США стали торговать без биржевых операций. По оценкам, на них приходилось примерно 40% всех сделок с акциями в США в 2017 году по сравнению с примерно 16% в 2010 году. Темные пулы составляют 15% от объема продаж в США по состоянию на 2014 год2.
Брокер-дилер у которые есть темные пулы
Большая часть этих сделок формируют крупные по финансовые учреждения , информация о которых не выводится на общие торговые площадки, то есть такие торги проходят в анонимном порядке. Dark Pool – это альтернативная торговая система, дающая инвесторам возможность размещать заказы, не раскрывая информацию о предстоящей сделке другим участникам биржи до момента ее совершения. Темная ликвидность используется крупными игроками дарк пул трейдинг как способ избежать влияния спекулянтов и скачков рыночной цены. Если объем торгов в темных пулах, принадлежащих брокерам-дилерам и маркет-мейкерам электронных средств, продолжает расти, цены на акции на биржах могут не отражать реальный рынок. Например, если хорошо зарекомендовавший себя паевой инвестиционный фонд владеет 20% акций компании RST и продает их в темном пуле, продажа доли может принести фонду хорошую цену.
Даркпул (Dark Pool) – частная внебиржевая площадка для торговли финансовыми инструментами. Используется профессиональными игроками (чаще всего институциональными инвесторами) для проведения очень крупных сделок, которые на открытом рынке вызвали бы серьезный ценовой сдвиг. В отличие от фондовых бирж, информация о торгах в даркпулах публично не раскрывается, что нашло свое отражение в названии сервиса.
Этот сценарий приводит к увеличению операционных издержек для участников публичных рынков, а также к снижению общей эффективности рынка. Dark Pools — частные торговые площадки, которые предоставляют платформу для анонимной торговли ценными бумагами. DP способствуют биржевой практике без посредников, между брокерско-дилерскими домами и инвесторами, заинтересованными в размещении ордеров, торговать конкретными ценными бумагами вне общественного контроля.
Электронная коммерция поспособствовала стремительному распространению данного типа финансовых операций, и внедрению системы в валютные, товарно-сырьевые рынки, а затем и в криптовалютную сферу. В соответствии с этим многие брокеры-дилеры были оштрафованы за то, что вводили в заблуждение инвесторов в отношении арендаторов того, как управлялась их торговая платформа дарк-пула. Инвестиционные банки Barclays и Credit Suisse являются примерами брокеров-дилеров, которые были оштрафованы SEC на общую сумму $154 млн. Возможно, наиболее часто упоминаемый недостаток, связанный с дарк-пулам — это потенциальное мошенничество с инвестициями.
Даркпул, выгодный в приведенном примере для продавца, означает для покупателя потенциальный риск совершения сделки по непривлекательной цене. Возможно, что стоимость акций в темной зоне окажется выше, чем установится на свободном рынке после купли-продажи пакета. На обычной бирже, каждая отправленная лимитная заявка видна всем трейдерам в окне заявок. В дарк-пул можно увидеть только цену и количество акций для совершенных сделок.
Примеры таких темных пулов включают CrossFinder Credit Suisse, Sigma X Goldman Sachs, Citi-Match Citibank и MS Pool Morgan Stanley. Одним из основных недостатков, связанных с дарк-пулами, является отток ликвидности с публичных бирж. По мере того, как DP стали больше, ликвидность, взятая с публичных торговых площадок, стала более существенной. В качестве основной проблемы, связанной с ростом и расширением дарк-пулов, указывается потенциальный компромисс в отношении открытия цен на публичном рынке. В случае, если снижение ликвидности становится эпидемией среди бирж, спреды между спросом и предложением неизбежно увеличиваются.
Как только цена достигает первого в цепочке айсберга ордера, именно этот ордер исполняется, остальные ордера перемещаются в конец очереди и так далее, пока не будет исполнена вся цепочка. 36-40% от общего объема торгов акциями на рынках США приходится на темную ликвидность. Это не шутки и это значительный объем торговли, поскольку, по данным, собранным Nasdaq, более 7 млрд. Акций в среднем переходят из рук в руки на фондовом рынке США, что составляет около $70 трлн.
В случае «айсберга», скрытая часть будет исполнена по правилам полностью скрытого ордера, а открытая часть – по правилам открытого ордера. При этом, как только открытая часть ордера будет исполнена, из скрытой части, будет выставлена еще одна часть указанного в ордере объема, в качестве открытого ордера. Так будет происходить до тех пор, пока вся скрытая часть не будет исполнена. Изначально появилась на фондовом рынке, а после охватила и все остальные. Dark Pool имеет главную задачу — предоставить среднюю цену на актив между BID (цена покупки) и ASK (цена продажи), для резидентов пула, не придавая огласке суммы и объемы сделки.
- На ценообразование активов, как вы уже могли понять, Dark Pool никакого внушительного влияния не оказывает, благодаря той же анонимности деятельности.
- Исполнение скрытой заявки происходит только после того, как будут исполнены все открытые заявки в очереди.
- На таких площадках происходит внебиржевая торговля двух участников рынка (peer-to-peer).
- Темная ликвидность используется крупными игроками как способ избежать влияния спекулянтов и скачков рыночной цены.
- У институционального продавца больше шансов найти покупателя на полный пакет акций в темном пуле, поскольку это форум, посвященный крупным инвесторам.
Их привлекательность в основном состоит в том, что крупные пакеты можно покупать и продавать целиком, не привлекая внимания частных инвесторов и биржевых роботов, тем самым избегая проскальзывания на объемах. На публичной торговой площадке для этого пришлось бы дробить большую заявку на маленькие https://www.xcritical.com/ кусочки и, возможно, долго ждать исполнения. Сделки, проходящие на Dark Pool площадках, отражаются в национальной консолидированной ленте транзакций (national consolidated tape). Главное недовольство у регуляторов в Dark Pool вызывает то, что отсутствует прозрачность в торговле.
Во вторую группу входят площадки, владельцы которых (брокеры или биржи) сами никак не участвуют в торгах. Трейдеры совершают сделки на этих площадках на основе среднерыночных курсов, взятых из открытых источников, таких как NBBO. Примерами таких даркпулов, которыми владеют брокеры, могут служить Instinet, Liquidnet и ITG Posit. В 2018 году даркпул остается новым и относительно мало освоенным явлением на криптовалютном рынке. По оценкам аналитиков, развитие темной ликвидности привлечет в сферу цифровых денег крупных инвесторов, что будет способствовать ее развитию. Дарк-пулы (dark pool) — закрытые площадки для торговли ценными бумагами, они недоступны обычным инвесторам.
Это позволяет как покупателю, так и продавцу получить лучшую цену, чем они могли бы иметь на публичных торгах. Такое конкурентное преимущество дарк-пулов называют улучшением курсов ценных бумаг. Изначально, дарк-пулы создавались для того, чтобы институциональные инвесторы могли торговать между собой крупными партиями акций так, чтобы это не влияло на рыночную цену. Когда заявки отображаются, все участники рынка видят намерения других продавцов и покупателей. Появление крупной заявки может влиять на их решения о покупке/продаже, что приведет к изменению цены.